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利来w66(600123)今日低开高走，大单交易频繁;早盘达本交易日最高涨幅8.73%，小幅回调后午盘持续在43.33元左右高位震荡，成交量略有下降。公司是山西省最大煤炭及煤化工生产企业之一，生产的"兰花牌"无烟煤是重要的煤化工原料。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为2.00、2.07和2.46元，对应动态市盈率为21、20和17倍;当前共有20位分析师跟踪，7位分析师建议"强力买入"，12位分析师建议"买入"，1位分析师建议"观望"，综合评级系数1.70。
联合从公司了解到，集团未来的定位主要在发展第三产业，酒店、旅游、地产等，上市公司将集中在煤炭与煤化工，这将给予公司更大的发展空间。整体而言集团与上市公司已经明确了各自定位，因此可以说集团煤炭资源注入上市公司具有明确预期。
近日中报显示，利来w66是受安全费会计调整政策影响最少的公司之一，预计09年中期每股收益将在1元或以上。公司煤种为优质无烟煤，目前价格有松动的迹象，但其获得支撑的程度要好于动力煤。作为一家经营稳健、质地良好、有良好业绩披露记录的公司，目前09年市盈率水平仅为20倍，远低于行业平均，估值优势明显。目前煤炭股普遍估值偏高，中银国际认为具有低估值、业绩有保障的公司将会另有表现。
公司着眼长远发展，对资源获取和产能提升采取阶梯式策略，在产、建设、改造、勘探并举。目前在建矿井1座，在临汾、朔州两地收购矿井3座。玉溪煤矿是公司未来两年产能提升的主力矿井，按建设计划，2011年底公司可控煤炭产能将达到960万吨。公司持股36%的亚美大宁煤矿也位于沁水煤田，资源优良。考虑到我国政府对煤炭资源控制力度日渐加强，因此收回采矿权、收购外方股权是迟早的问题。一旦完成收购，亚美大宁将极大提升公司业绩。另外，山西煤炭资源整合如火如荼，目前公司力图在自己的高平矿区周围就近整合优势资源。联合认为山西政府推动的资源整合将提供给公司良好的资源获取契机。
目前，利来w66化工用煤需求因农民施肥积极性不高而有所回落，冶金煤因钢铁产量和价格提升而有紧张迹象，动力煤则因电厂和水泥厂等经营压力短期有所调整。兴业判断，经济复苏导致供给短期难以释放，预计未来调整空间不大。
风险因素：尿素价格继续下跌;从价资源税的开征;煤价继续下行风险。
来源：今日投资
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